Rate of return atau tingkat pengembalian adalah ukuran laba atau keuntungan yang digunakan sebagai persentase investasi dalam bidang keuangan. Menurut lexicon, dalam daftar istilah Financial Times, rate of return adalah keuntungan dari investasi yang biasanya dinyatakan dalam persentase tahunan. Hal ini merupakan rasio pendapatan dari investasi dibandingkan biaya investasi itu sendiri.
Perhitungan rate of return ini akan dilakukan dalam periode tertentu dan dalam satu periode juga dapat dibagi menjadi sub-sub periode. Perhitungan akan berlangsung dalam jangka waktu yang lama dan dilakukan secara berkesinambungan.
Fungsi utama rate of return adalah untuk mengukur peningkatan jumlah aset atau liabilitas atau pun posisi sell. Kecuali jika nilai awal nol, maka tidak ada pengembalian yang dapat dihitung. Berikut ini berbagai fungsi dari rate of return, antara lain:
- Sebagai bahan pertimbangan seseorang ketika hendak menabung atau deposito di bank, rate of return digunakan untuk memperkirakan keuntungan yang didapat
- Untuk sebuah perusahaan, skema perhitungan ini digunakan untuk menganalisa kinerja atau tingkat pertumbuhan finansial pada perusahaan tersebut
- Dalam penganggaran modal, sebuah perusahaan akan membandingkan tingkat pengembalian tersebut untuk memilih dan menentukan project mana yang kira-kira lebih menguntungkan
- Untuk investasi kena pajak, investor biasanya kana mencari tingkat pengembalian yang lebih tinggi dan melakukan perhitungan tingkat pengembalian setelah pajak
- Pada permainan poker online, tingkat pengembalian juga sering digunakan untuk menganalisa kinerja lawan
Cara Kerja Rate of Return
Secara umum, untuk melakukan perhitungan rate of return terdapat rumus tersendiri yaitu seperti di bawah ini:
Vf : nilai akhir, termasuk dividen dan bunga
Vi : nilai awal
Contohnya jika seseorang membeli saham sebanyak 100 dengan harga awalnya sebesar 20, maka nilai awal adalah 100 x 20 = 2000. Kemudian di pemegang saham mengumpulkan 0.50 per saham dalam dividen tunai dan harga akhir saham yang tadinya 20 menjadi 19.7. Maka, pemegang saham akan memiliki 100 x 19.7 = 1970 dan 100 x 0.50 = 50 dengan total 1970 + 50 = 2020
Perubahan nilainya 20, sehingga return nya dapat dihitung melalui rumus di atas seperti berikut ini:
Menurut CFA Institute’s Global Investment Performance Standards (GIPS), pengembalian atau rate of return yang kurang dari periode satu tahun tidak bisa atau tidak boleh disetahunkan. Hal ini karena tidak masuk akal atau tidak mudah melakukan perhitungan dan indikasi tingkat pengembalian dalam jangka pendek.
Selain itu, banyak pula risiko-risiko lain yang mungkin terjadi, sehingga biasanya pihak bank akan menawarkan jasa lain seperti suku bunga antar bank.
Faktor yang Mempengaruhi Rate of Return
Ada beberapa hal yang mempengaruhi nilai akhir rate of return sebelum perhitungan akhir dilakukan, antara lain:
- Jumlah Pembelian Saham
Faktor utama yang mempengaruhi rate of return adalah jumlah saham yang dibeli karena hal ini akan berpengaruh pada jumlah poin dan nilai awal. Nilai awal ini akan digunakan dalam perhitungan akhir.
- Harga dan Nilai Awal
Faktor lainnya yang mempengaruhi tingkat pengembalian tahunan adalah nilai awal dan pembelian sahamnya. Jika seseorang membeli 100 saham dengan harga awal 10 maka nilai awalnya menjadi 100 x 10 = 1000. Nilai awal ini akan digunakan sebagai pembagi dalam rumus rate of return sehingga sangat besar pengaruhnya. Kecuali, jika nilai awalnya nol tentu saja tidak akan ada pengembalian karena tidak dapat dihitung alias jumlahnya akan nol.
- Dividen Tunai
Biasanya pemegang saham akan mengumpulkan dividen tunai per sahamnya untuk mendapatkan nilai akhir yang lebih menguntungkan. Hal ini dilakukan untuk menghindari kerugian akibat harga saham per poinnya mengalami penurunan.
- Mata Uang
Selain itu, mata uang yang digunakan sebagai ukuran juga memiliki pengaruh pada rate of return itu sendiri. Misalnya jika seseorang membeli saham dalam dollar lalu mengonversikan ke dalam yen. Kemudian nilai yen mengalami peningkatan sekian persen dalam satu dollar, maka bisa dipastikan keuntungannya akan lebih banyak.
Alasan Investor Bersedia Menginvestasikan Uang
Rate of return atau tingkat pengembalian dapat mempengaruhi investor untuk berinvestasi dengan alasan/faktor berikut ini:
- Tingkat bunga bebas risiko
- Adanya perkiraan inflasi di masa depan
- Adanya perkiraan risiko mata uang
Risiko nilai investasi, di mana investor dapat memastikan seberapa besar keuntungan yang didapatkan dan pengembalian penuh modal yang diberikan
Ketersediaan (likuid) sejumlah uang untuk keperluan lain si investor
Nilai waktu dari uang atau modal yang diberikan investor akan tercermin pada tingkat bunga yang ditawarkan bank untuk rekening deposito dan yang dibebankan untuk pinjaman. Sedangkan tingkat pengembalian yang dibutuhkan dari investasi tertentu disebut tingkat diskonto atau biaya modal (peluang). Secara umum, semakin tinggi risikonya maka semakin tinggi pula tingkat diskonto atau pengembaliannya.
Rate of Return pada Saham dan Obligasi
Perhitungan tingkat pengembalian saham dan obligasi sedikit berbeda. Asumsikan seorang investor membeli saham seharga $ 60 per saham, memiliki saham tersebut selama lima tahun, dan mendapatkan total dividen sebesar $ 10. Jika investor menjual saham seharga $ 80, keuntungan per sahamnya adalah $ 80 – $ 60 = $ 20.
Selain itu, dia telah memperoleh $ 10 dalam pendapatan dividen dengan keuntungan total $ 20 + $ 10 = $ 30. Dengan demikian, tingkat pengembalian saham adalah keuntungan $ 30 per saham, dibagi dengan biaya per saham $ 60, atau 50%.
Di sisi lain, pertimbangkan investor yang membayar $ 1.000 untuk obligasi kupon 5% senilai $ 1.000. Investasi ini menghasilkan pendapatan bunga $ 50 per tahun.
Jika investor menjual obligasi seharga $ 1.100 dalam nilai premium dan mendapatkan bunga total $ 100, tingkat pengembalian investor adalah keuntungan $ 100 dari penjualan tersebut, ditambah pendapatan bunga $ 100 dibagi dengan biaya awal $ 1.000, atau 20%.
Tingkat Pengembalian Riil (RoR) vs. Tingkat Pengembalian Nominal (RoR)
Karena tidak memperhitungkan pengaruh inflasi dari waktu ke waktu. Inflasi mengurangi daya beli uang, sehingga $ 335.000 enam tahun dari sekarang tidak sama dengan $ 335.000 hari ini.
Diskon adalah salah satu cara untuk memperhitungkan nilai waktu uang. Setelah efek inflasi diperhitungkan, maka disebut tingkat pengembalian riil (atau tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan inflasi).
Real Rate of Return (RoR) vs. Nominal Rate of Return (RoR)
Rate of return sederhana dianggap sebagai nominal rate of return (tingkat pengembalian nominal) karena tidak memperhitungkan pengaruh inflasi dari waktu ke waktu. Inflasi mengurangi daya beli uang, sehingga $335.000 enam tahun dari sekarang tidak sama dengan $335.000 hari ini.
Diskonto adalah salah satu cara untuk memperhitungkan nilai waktu uang. Setelah efek inflasi diperhitungkan, kami menyebutnya real rate of return atau tingkat pengembalian riil (atau tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan inflasi).
Real Rate of Return (RoR) vs. Compound Annual Growth Rate (CAGR)
Sebuah konsep yang terkait erat dengan rate of return sederhana adalah compound annual growth rate (CAGR). CAGR adalah tingkat pengembalian tahunan rata-rata dari suatu investasi selama periode waktu tertentu yang melebihi dari satu tahun, yang berarti kalkulasi harus memperhitungkan pertumbuhan selama beberapa periode.
Untuk menghitung compound annual growth rate, kami membagi nilai investasi pada akhir periode yang dipermasalahkan dengan nilainya pada awal periode tersebut, menaikkan hasilnya ke pangkat satu, dibagi dengan jumlah periode kepemilikan, seperti tahunan, dan kurangi satu dari hasil berikutnya.
Kelola penggajian bulanan perusahaan menjadi mudah dengan aplikasi otomatis JojoPayroll. Semua perhitungan telah disesuaikan dengan Kebijakan Perburuhan Indonesia, di mana basis data karyawan dapat diintegrasikan dengan pajak pribadi, asuransi, tunjangan, dan reimbursement. Solusi Payroll Otomatis, Kelola Penggajian Dimana Saja Kapan Saja. JojoPayroll dapat melakukan transfer gaji secara real time ke 150+ akun bank di Indonesia, otomatis dengan satu klik.
